三十年代上海新政府成立，城區(qū)被劃分為華界、公共租界及法租界；其中法租界由上海三大亨創(chuàng)立的三鏗公司壟斷大部份鴉片生意，雄霸一方。 煙民朱俊杰因?yàn)橥跌f片被睇場(chǎng)刀疤打至重傷，俊杰父親朱啟華為救親兒卻被斬死。剛巧舉行禁煙游行的學(xué)生經(jīng)過(guò)，他們亦加入混戰(zhàn)，更有學(xué)生放火燒鴉片。三鏗公司的大亨之一喬傲天(黃秋生 飾)知道鴉片被銷(xiāo)毀卻不憤怒，反而下令放走學(xué)生；但當(dāng)麥瀚林說(shuō)啟華已死，傲天眼泛淚光。翟金棠(湯鎮(zhèn)業(yè) 飾)是法租界第一位華人督察長(zhǎng)，因他剛搗破爆竊黨而受到傳媒爭(zhēng)相采訪?？偙O(jiān)費(fèi)沃利回警察廳時(shí)見(jiàn)金棠占去他的泊車(chē)位，即叫金棠把車(chē)駛開(kāi)，但遭金棠高傲地拒絕。 金棠下令把殺人的刀疤拘捕，但刀疤是另一大亨龔嘯山(黎耀祥 飾)的手下。金棠手下怕嘯山不高興，金棠偏要嘯山明白殺人填命的道理。嘯山知道金棠拘捕刀疤之事極為不滿，并對(duì)傲天坦言要與金棠誓不兩立。傲天找金棠商討，把被銷(xiāo)毀的鴉片算在自己身上，但金棠卻命人燒毀整間大學(xué)。 金棠決定在情人祝綺紅生日當(dāng)日包起百樂(lè)門(mén)為她慶祝，并要嘯山公開(kāi)向他道歉，但當(dāng)日碰巧是建國(guó)籌款晚會(huì)，指明要嘯山出席，傲天為如何擺平事件大傷腦筋。傲天前往拜祭啟華，卻在靈堂上被華嫂關(guān)秀蓮大罵。早上，傲天起床，曹月蘭(蘇玉華 飾)為他點(diǎn)燃鴉片，但傲天想起秀蓮的話即放下煙槍。黎家的吉利紗廠需要貸款，黎兆匡安排向益新銀行借貸，豈料父親黎國(guó)棟卻已向傲天借錢(qián)，兆匡不滿父親親近幫會(huì)。 傲天與銀行行長(zhǎng)孔逸慶見(jiàn)面，知道籌款晚會(huì)不能改期，即求劉美琴幫忙。嘯山收到金棠請(qǐng)柬后決定出席，誓言要金棠交還刀疤，否則殺入百樂(lè)門(mén)。 美琴找嘯山，問(wèn)他是否要與金棠作對(duì)，嘯山指希望金棠知道現(xiàn)在自己可與他平起平坐。美琴指三人曾一起打江山，不要針?shù)h相對(duì)，并勸他不要出席。傲天把建國(guó)籌款晚會(huì)移師到百樂(lè)門(mén)舉行，金棠對(duì)此安排非常滿意。晚會(huì)當(dāng)日嘯山不但帶手下出席，并派手下埋伏在百樂(lè)門(mén)四周。嘯山一進(jìn)場(chǎng)即逼令金棠交還刀疤，但金棠拒絕。當(dāng)嘯山要?jiǎng)邮种H，傲天與嘯山耳語(yǔ)，指愿意介紹在場(chǎng)卓萬(wàn)鈞參事給他認(rèn)識(shí)，成功讓嘯山收手，并主動(dòng)去結(jié)識(shí)萬(wàn)鈞。 嘯山指自己仍未見(jiàn)到刀疤，傲天叫他放心，此事由他負(fù)責(zé)。晚會(huì)后，傲天勸金棠釋放刀疤，但金棠仍不愿意。另一邊廂，俊杰見(jiàn)嘯山車(chē)隊(duì)經(jīng)過(guò)，故意襲擊嘯山，但被嘯山手下打至頭破血流。傲天知道俊杰出事，立即趕去營(yíng)救，傲天要嘯山放過(guò)俊杰，但嘯山聲言要打死他。見(jiàn)傲天以身?yè)鯓專瑖[山只好忍氣吞聲。