時(shí)間回到正值南北割據(jù)的二十年代，上海學(xué)生紛紛站出來(lái)抵抗北洋軍閥欺壓。少年傲天那時(shí)正在啟華的水果店工作，只求三餐溫飽。傲天與好友古文龍?jiān)诮稚嫌鲆?jiàn)芷晶，見(jiàn)她發(fā)現(xiàn)瓊姐時(shí)即拔足逃跑。 原來(lái)瓊姐要芷晶賣身還錢(qián)，傲天與文龍發(fā)現(xiàn)后，便假扮警察把瓊姐趕走。原來(lái)傲天剛喪父，來(lái)上海是為了尋找妹妹小莉。傲天與文龍?jiān)谫€檔連勝三關(guān)，引起賭場(chǎng)頭目鐵頭注意，二人贏錢(qián)后到怡香院消遣，卻見(jiàn)到瓊姐。由于“南北議和”將在上海舉行，金棠收到上頭指示要肅清市容，故要巡查怡香院。大家姐桂生親自出來(lái)迎接，想不到她竟如此驚艷。 革命黨人關(guān)定邦勸小莉先到蘇州，小莉不肯。一群北洋軍閥經(jīng)過(guò)，在街道上搗亂。啟華慨嘆軍閥到處欺壓百姓，導(dǎo)致民不聊生，故希望南北議和成功。 傲天與文龍?jiān)ㄈタ创髴?，劇目正是《穆桂英掛帥》，傲天叫文龍先去買票，但戲票太貴，文龍不舍得付錢(qián)。傲天心生一計(jì)，他趁小樓從后門(mén)進(jìn)入后臺(tái)時(shí)，與文龍偷偷溜進(jìn)劇團(tuán)看戲。傲天留意到站在舞臺(tái)旁的小樓，見(jiàn)她模仿著臺(tái)上演員的舉動(dòng)，傲天看得入迷之際，突然被職員發(fā)現(xiàn)，只好逃走。傲天與文龍?jiān)偃ベ€錢(qián)，卻輸個(gè)清光，傲天懷疑對(duì)方出千，結(jié)果與鐵頭打起來(lái)。傲天回家，啟華見(jiàn)他身上有傷，傲天指遇到流氓，啟華于是幫他敷跌打酒。 鐵頭經(jīng)過(guò)傲天的水果店，向啟華說(shuō)傲天輸錢(qián)不認(rèn)數(shù)，在水果店內(nèi)搗亂。啟華為息事寧人，只好代傲天還錢(qián)。事后，傲天指是對(duì)方出千，啟華卻說(shuō)沒(méi)有勢(shì)力的人只可以忍氣吞聲。 有人到碼頭找嘯山晦氣，嘯山二話不說(shuō)便狠狠地把他們打走。有小孩在水果店偷蘋(píng)果，傲天發(fā)現(xiàn)后迫他把褲脫掉作代價(jià)，原來(lái)那個(gè)小孩正是嘯山的兒子學(xué)堯。學(xué)堯回到碼頭把這事告知嘯山，嘯山即帶同手下去向傲天尋仇。嘯山與手下來(lái)到水果店，傲天自知闖了大禍，即人急智生，扮作盲人把嘯山騙走。嘯山誤以為文龍是傲天，便打了他一頓，后來(lái)文龍拿出工作證，才證明到自己不是傲天。 芷晶告訴傲天她見(jiàn)過(guò)定邦，小莉可能也在附近，于是他立即離開(kāi)水果店。傲天在平安里四處搜尋，卻不見(jiàn)小莉蹤影。定邦與其他革命黨人正部署暗殺計(jì)劃，傲天突然找上門(mén)，定邦為怕連累他，惡意罵走他。 傲天在樓下等待，見(jiàn)定邦出來(lái)便一直跟蹤他。革命黨人來(lái)到戲院門(mén)口，發(fā)現(xiàn)目標(biāo)正要下手之際，嘯山突然沖出來(lái)，與傲天扭打。剎那間槍聲四起，街上一片混亂。